2019-01-30
首先，准上市的公司和机构投资者，应该是双向选择，不是单向说服机构投资人，而应该是一个沟通过程，不仅要让对方了解我们，反过来我们也需要了解他们，因为了解完了，有时他不买可能对我们和他都是更好的选择；上市路演最后有一个环节是给不同的投资人分不同的额度，我们要了解他们，才能判断把额度分给哪些投资人合适，因为有些投资人并不适合你，彼此都不适合。
和机构投资人沟通中，有几个判断的维度比较重要：
第一，这个投资人如果给我们下单，他是基于对我们的了解下单呢？还是基于不了解下的单？其实有一些投资人是因为不了解而下单的，因为像我们这样的额度比较大，对大部分机构来说，他不跟我们沟通的话，他的 LP 可能会置疑他。所以他们是有压力的，有了压力他们就一定要跟我们沟通，沟通的时候并不见得真的了解了我们，而是因为很多人下单，就像我们散户，在A股市场上股票涨就很容易下单。
所以，他们不见得基于理解而下了单，如果他们不基于理解下单，后续当市场发生一些变化的时候，包括随着我们业务发展，有一些事情跟他们理解不一样的时候，他们就很容易惊慌、拿不住，所以他们就很难长期来判断我们公司要往哪里走，来判断适不适合持有股票。
因为不同的投资人是有不同的投资策略，比如说有一些投资人，可能我是很短期的投资策略，我赚了钱就跑，有一些投资人说我持有的时间很长，但是我要确保这个公司的经营理念、经营方法跟我的投资策略是匹配的，这个时候即便是短期有波动，有涨也有跌，即便涨了也不跑，跌了也不见得跑，他是看更长的周期。如果他理解我们的话，就能理解我们将来发生的事情，这是他们是否基于理解我们而下的单。
第二，他们是否接受我们整个公司经营理念和我们定义的业务方案。
这是另一件有挑战的事，搞上市之前我们也不知道这个事情。比如说我之前对「上市」个事儿的判断是说没多难，因为我们上市只融 40 亿美金左右，而我们上市之前有一轮融了 30 亿美金，当时认购额是 60 亿美金。而且那一轮搞了一段时间就搞定了。
所以，我们觉得上市的过程跟那个难度也就差不多，但是等我们真的去上市的时候，发现这个事情有根本性的区别，区别在哪儿呢？我们在私募融资的时候，每一个投资人投的额度很大，而做私募市场，投资人是需要对公司研究更深入的，所以每一个投资人为这家公司留的时间非常多。
比如说，在之前那一轮投资的时候，会有投资人早上到我们公司来，跟王兴先聊两个小时，然后每一个 SVP 一个半小时。就是说他早上来了晚上走的时候，他会说这家公司虽然做了这么多业务，但是每一个业务聊下来都是很有逻辑，效率很高，非常清晰。所以，拆解开来每一个业务看清楚之后他们的接受度很高，理解我们公司，他可以放很多的钱进来。
其他公司不需要那么多人说，因为没有那么多业务，所以这样导致沟通比较完整、深入。但是等着到了上市之后我们才发现，每一家投资人只有1个小时。我们最开始跟他们去沟通的时候发现，我们一个业务还没讲完呢，时间就到了，而且每一个投资人投的额度不多。
所以这就导致沟通的时长，沟通的深度不一样，如果你按照过去准备一天的方式跟一个投资人沟通的话，你根本就聊不完。你要想怎么抽象、简化自己，使得投资人能大概理解你这家公司。
最后我们讲了一个「Food+Platform」——「吃 + 平台」这个概念。这个概念意思是说，我的平台并不是一个纯平台，平台上放了很多的业务，比如说，我们的 KTV，不是「吃」，是我们平台上的业务。
所以，我们的逻辑是说，虽然那是业务，但那是我们平台上的业务，这个平台之所以会有，是因为我们做「吃」积累了那方面的资源和能力，我们只要把「吃」积累下来的资源和能力放在平台上，把平台化做好，不用太关心每一个业务一时的得失。
我会把我整个业务的表现给你一报表，总结看，我这个业务可能做砸了，那个业务可能做成了，可能就像百度上市的时候，没有人关注百度里面某一个品类的广告商家是怎么投广告的，百度本身就是一个平台。所以，这样就把很多的非餐饮的业务变成平台跟大家沟通了。
餐饮是我们建设不同平台业务的驱动力，所以美团很重要的是餐饮，这个定位有一个很大的好处，如果你定位餐饮的话：
第一，他们特别理解这个行业很大。
第二，他们也理解这个行业其实还处于早期。
第三，他们也理解我们在这个行业的位置还不错。
有的机构投资人会关注我们的战场有没有扫清，我认为，其实也并不是所有的公司上市的时候战场就清扫完了，这是其一。其二，如果战场都清扫完了，我为什么还需要融资呢？正是因为我还需要资源才来融资，你才对我有价值，我们才彼此需要，这个钱我拿完了之后，我还有增长空间。
因为一个公司和资本市场的关系应该是彼此需求，不是单方的关系，不是我收割你，或者你敲诈我的关系，是我先提我需求的，而你有资源，给了我之后，我给你带来增长。